Sistema de negociação Xiv
O sistema é uma das ideias comerciais mais excitantes que ele tem visto em todos os seus anos seguindo os mercados. Este sistema não requer.
você se tornar um daytrader ou até mesmo um comerciante ativo. Você receberá e-mails para todos os alertas comerciais, além de relatórios de status mensais.
sistema que não leva todo o seu tempo e permite que você durma à noite. Como qualquer outra estratégia de negociação do mercado de ações, negociação.
volatilidade ETNs é uma questão de tempo, como entrar e sair nos momentos certos pode ser a diferença entre um lucro e uma perda.
O sistema VXX Trading é uma ótima estratégia adicional para investidores de longo prazo e é perfeito para contas IRA também.
incluindo sua própria situação financeira pessoal, antes de negociar. Não negocie com dinheiro que você não pode perder. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.
O VXX Trading System está disponível como um.
assinatura anual de US $ 1.200 por ano.
Sistema de negociação em sua totalidade e irá ajudá-lo a entender os conceitos por trás do sistema, bem como as regras de negociação que.
Descreva exatamente quando você deve entrar e sair de negociações VXX / XIV. O sistema VXX Trading é construído em um indicador proprietário que.
dá os sinais de compra e venda. O VXX Trading System diretamente no software OptionVue 8 para ativar os clientes OptionVue.
troque facilmente o sistema VXX por conta própria. No entanto, o software OptionVue 8 não é necessário para negociar este sistema.
Trader Adaptativo.
Um comerciante simples.
XIV Donchian 50/25 Sistema de Negociação Breakout.
Enquanto navegava pela internet, encontrei dados simulados de VXX e XIV que remontam a 2004. Aqui estão os dados do VXX e aqui estão os dados do XIV.
Decidi negociar um sistema 50/25 Long-Only Donchian Breakout no XIV, apesar do fato de que um sistema baseado em Oscillator no VXX resultou em melhor risco / performance ajustada (sistemas long / short), simplesmente porque a corretora I use não tem compartilhamentos de VXX para curto. As regras do sistema são simples:
Compre: O fechamento de hoje é maior do que o máximo de 50 dias do fechamento do dia anterior.
Vender: o fechamento de hoje é menor do que o máximo de 25 dias do fechamento do dia anterior.
Eu uso um stop loss de 20%. Este sistema foi visualmente otimizado, o que significa que eu olhei para o gráfico abaixo enquanto ajustava os parâmetros e escolhia parâmetros com números redondos que pareciam ter os melhores retornos de risco / ajustados.
Aqui estão os resultados do sistema baseado fora dos dados simulados de cima indo de volta a 3/26/2004 e terminando em 26/11/2012:
Eu aloquei aproximadamente 25% do meu capital para este sistema. Sexta à tarde (23/11/2012) foi gerado um sinal de compra. Eu comprei 150 ações na segunda-feira seguinte usando uma ordem limitada e consegui ser preenchida às 18h65. Eu pretendo seguir este sistema até que ele tenha uma redução de 80%. No futuro, irei criar um sistema VXX apenas longo para usar enquanto este sistema estiver em dinheiro.
Existem dois argumentos contra esse sistema (ou sistemas semelhantes) que eu encontrei:
1) Quebras do estilo de 1987 comerão todos os lucros e, em seguida, alguns que este sistema gerou. Encontrado no post do Six Investing: Uma Breve História do Medo. & # 8221;
2) Existem poucos dados para contar. Os dados que datam de 2004 mostram apenas um regime atual. De acordo com o usuário Damian Bergamaschi, um comentarista no post & # 8220; Alpha Strategy & # 8221; No Don & amp; t Temer o Urso, "minhas descobertas mostram que os anos 00-jan03 o mercado passou mais dias backwardated do que no contango e 96-98 foi quase o caso também. & # 8221;
1) Não consigo pensar em qualquer razão para não me preocupar com isso. Só posso esperar que meu sistema saia de alguma forma antes de uma queda dessa magnitude. Enquanto a possibilidade de uma queda dessa magnitude acontecer dentro de um dia é pequena, a história provou que ainda é uma possibilidade. Se alguém tem uma ideia para salvaguardar contra isso, por favor, compartilhe 🙂
2) Eu não acho que um mercado com mais contango do que backwardation seja apenas um regime. Penso que os mercados incorporaram totalmente o fato de que, se houvesse tantos dias em backwardation quanto em contango, os investidores poderiam gerar um alfa com relativa facilidade usando os VIX-ETPs como hedge. Eu posso estar errado, mas mesmo que eu esteja, a saída em uma baixa de 25 dias deve evitar que o sistema perca muito dinheiro em um ambiente de backwardation.
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Você está mantendo atualizações de seus negócios neste sistema? Parece interessante 🙂 Eu tenho um amigo fazendo uma negociação de futuros VIX. Então, eu estou sempre interessado em ouvir o que as pessoas têm no mundo do monitoramento de volatilidade.
Obrigado 🙂 Eu estou negociando este sistema ao vivo, então eu tenho uma planilha do excel com sinais atualizados. Eu estou fazendo mais pesquisas sobre negociação de volatilidade, que espero postar em breve!
Nossa estratégia de negociação XIV e VXX.
Este é um teste da nossa estratégia, negociando XIV (volatilidade curta) e VXX (volatilidade longa) desde meados de 2004.
Os conceitos por trás de nossa estratégia são complexos, mas seguir nossa estratégia é simples. Nós medimos menos de um negócio por semana. Os assinantes recebem o sinal de cada dia antes do mercado abrir e inserir pedidos a qualquer momento do dia para execução automática no fechamento usando um pedido de fechamento de mercado (MOC). Para receber atualizações diárias dessa estratégia, inscreva-se por apenas US $ 1 por dia.
Esta é uma estratégia muito agressiva em termos de risco e potencial de recompensa, e deve ser tratada como tal. Paradas de proteção não são empregadas. Para uma abordagem menos volátil, veja este teste que negocia os VIX ETs de médio prazo ZIV e VXZ.
Em todas as métricas, a estratégia foi uma melhoria significativa em relação à compra de & amp; segurando XIV, mas o mais importante, a estratégia tem feito muito bem o gerenciamento de perdas de carteira (perdas). Isso fica claro não apenas pela redução no rebaixamento máximo, mas também pelo Índice de Desempenho de Ulcer significativamente melhorado.
O Índice de Desempenho da Úlcera é uma estatística valiosa que mede o retorno de uma estratégia em relação à duração e severidade de suas perdas.
Uma curva de rebaixamento & # 8221; mostra a porcentagem que uma carteira estava em baixa em qualquer ponto em relação ao valor de pico anterior da carteira. Uma leitura de -20% indicaria que a carteira caiu 20% em relação ao seu pico anterior. Uma leitura de 0% indicaria que o portfólio atingiu uma alta de todos os tempos naquele dia.
Observe como a estratégia reduziu significativamente o pior dos levantamentos que acompanharam o XIV.
Todas as variações da estratégia.
Outros links.
Glossário: O índice VIX é frequentemente referido como "indicador de medo" do mercado. É uma medida da expectativa do mercado para a volatilidade do mercado de ações nos próximos 30 dias.
Os investidores não podem investir diretamente no índice VIX, mas podem investir em futuros, opções e ETPs que tentam acompanhar as alterações no índice. Aqui no Volatility Made Simple, negociamos VIX ETPs. "VRE Index ETP, ou" Exchange Traded Product ", é um termo geral que inclui ETFs (Exchange Traded Funds) e ETNs (Exchange Traded Notes) .
Usamos o termo ETP em todo este site para simplificar, porque nossa estratégia poderia ser aplicada a ETFs e ETNs VIX. "ETP XIV e VXX são exemplos de VIX ETPs. Ambos tentam rastrear o índice VIX através de exposição ao primeiro e segundo mês VIX futuros contratos. VXX oferece longa exposição, enquanto XIV oferece diariamente inversa (curto) exposição.
Este par de ETPs tende a ser mais volátil do que VXZ / ZIV. XIV / VXX ZIV e VXZ são exemplos de VIX ETPs. Ambos tentam rastrear o índice VIX através da exposição aos contratos VIX futuros 4-7 meses VXZ oferece longa exposição, enquanto ZIV oferece exposição diária (curta) inversa.
Este par de ETPs tende a ser menos volátil que o VXX / XIV. ZIV / VXZ Subscreva por apenas $ 1 por dia Simulando dados VIX ETP.
As Estratégias de Negociação de Volatilidade XIV ETF Estão Quebradas?
Negociar os vários produtos de volatilidade, como XIV e VXX, está se tornando cada vez mais popular a cada ano que passa. Hoje em dia não há dias em que eu não vejo um ou dois artigos escritos por um especialista em finanças dizendo às pessoas como é fácil lucrar com a volatilidade. Para ouvi-los dizer, você apenas compra o XIV quando os mercados estão estáveis, compra o VXX quando não o são e você ri até o banco.
Essa visão excessivamente simplista de como esses produtos serão comercializados pode ter muitas visualizações de página e deixar as pessoas empolgadas com as perspectivas de lucrar com um novo método de negociação, mas isso encobre um fato muito importante.
A negociação de volatilidade é extremamente complicada e a grande maioria das pessoas que comercializam esses produtos perderão dinheiro fazendo isso. Eu não quero dizer apenas os comerciantes inexperientes. Eu tenho concorrentes no espaço de volatilidade que viram suas contas explodirem nos últimos anos, recuando em valor para níveis anteriormente atingidos há três ou quatro anos. Como aprenderam da maneira mais difícil, um ano ruim pode apagar vários anos de ganhos.
Primeiro de tudo, devo dizer que tenho muito respeito pelo excelente trabalho que está sendo feito na Volatility Made Simple. Eu referenciei e vinculei seus negócios várias vezes ao longo dos anos, simplesmente porque há poucas pessoas no espaço de volatilidade que têm um entendimento tão completo da Estrutura de Termo de Futuros VIX e de como esses produtos de volatilidade se movimentam. Eu falei sobre muitas das mesmas coisas aqui, mas eu sinto que é importante obter informações de várias fontes diferentes, e é por isso que continuarei a vincular as empresas de meus concorrentes no futuro. Eu gosto especialmente de como todo mês ele quebra o desempenho de todas as várias estratégias que a blogosfera propõe para a volatilidade do comércio. Fica claro, depois de ler, que existem algumas metodologias diferentes sendo implementadas por traders em todo o mundo. Algumas estratégias funcionam razoavelmente bem, e outras são desastres completos. Coisas muito interessantes e eu recomendo que meus leitores vejam o blog dele porque tem uma ótima visão lá.
Vamos dar uma olhada nos resultados dos últimos quatro anos, de fevereiro de 2012 até fevereiro de 2016:
Todo mundo é um gênio em um mercado de touro.
Como você pode ver no gráfico, nossa estratégia de negociação de volatilidade, sua estratégia de volatilidade simplificada, bem como o XIV buy & amp; mantenha todos os bons resultados durante a fase muito forte do mercado em alta desde o início de 2012 até meados de 2014. Durante a maior parte desse período, a estrutura de termos de futuros VIX estava em contango e nós simplesmente mantivemos o XIV e o subimos para um lucro relativamente fácil.
Mas por volta de meados de 2014 algo aconteceu. Os mercados pararam de cooperar. Eles não entraram em colapso, mas começaram a dar sinais mistos. A estrutura de termos de futuros VIX não era mais tão fácil de ler. O spread entre o VIX e o VXV diminuiu. O Prêmio de Risco de Volatilidade foi ambíguo.
Como resultado, tem sido um banho de sangue para dizer o mínimo. Traders em todo o mundo foram surpreendidos por esse novo ambiente de volatilidade que parece estar quebrando todas as velhas regras. É deixado muitos coçando a cabeça se perguntando se vale a pena. Como você pode ver no gráfico, mesmo um trader de volatilidade muito experiente de um dos blogs mais respeitados por aí teve um tempo bastante difícil de permanecer em território de retorno positivo nos últimos quatro anos.
Esse fenômeno de grandes retornos, seguido por colapsos ainda maiores, é algo de que falei longamente e continuarei a fazê-lo. Nossa estratégia é de natureza conservadora, tendo apenas operações com cerca de 50% do tempo. Quando os sinais são ambíguos, ficamos em dinheiro esperando mais clareza e, por isso, nossos resultados são muito superiores. Em mercados fortes, é certamente possível que possamos ser superados por alguns dos nossos concorrentes mais agressivos. Mas, assim como a morte e os impostos, algo que é garantia é que os mercados nem sempre sobem e nem sempre cooperam.
Espero que ninguém seja influenciado pelos impressionantes ganhos do mercado. Se eles são, por que se preocupar em comercializar produtos complicados de volatilidade? Compre um S & amp; P 500 ETF alavancado e divirta-se. A razão pela qual negociamos produtos de volatilidade é projetar estratégias com regras baseadas em matemática que irão lucrar nos mercados de alta e baixa.
Estamos nisso a longo prazo. É verdade que os mercados não foram gentis nos últimos 18 meses e é certamente compreensível o fato de tantas pessoas terem caído significativamente nesse período de tempo, mas isso vai acontecer muitas vezes nos próximos anos. Navegar em mercados difíceis como este atual é a nossa especialidade e é o que nos separa da multidão.
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Sistema de negociação Xiv
O Credit Suisse encerrou o XIV devido a uma queda de mais de 80% em seu valor indicativo em 5 de fevereiro de 2018. Em 15 de fevereiro de 2018, o valor final do pagamento será publicado. Eu estou supondo que o pagamento final estará em algum lugar entre 5 e 22 de fevereiro de 2018, próximo a 4,2 e 21,8 (20% do fechamento de 2 de fevereiro a 18 de IV de 109,4). Para mais informações sobre a rescisão de XIV, veja este post.
O VelivityShares XIV e seu fundo-irmão ZIV foram projetados para subir quando a volatilidade do S & P 500 cair. O XIV tem um horizonte de tempo mais curto (1 a 2 meses), enquanto o ZIV tem um período de 5 meses.
Para ter um bom entendimento de como o XIV funciona (nome completo: VelocityShares Daily Inversion VIX Short-Term ETN) você precisa saber como ele negocia, como seu valor é estabelecido, o que ele acompanha e como a VelocityShares (e o emissor - Credit Suisse ) ganhar dinheiro com isso.
XIV negocia como um estoque. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer momento em que o mercado estiver aberto, incluindo períodos de pré-mercado e pós-mercado. Com um volume médio diário de 29 milhões de ações, sua liquidez é excelente e os spreads bid / ask são um centavo. Infelizmente, o XIV não tem opções disponíveis para isso. No entanto, seu equivalente a ETF (Exchange Traded Fund), o SVXY da ProShare, com o valor de Weeklys de cinco semanas com greves em incrementos de 50 centavos. Como uma ação, as ações da XIV podem ser divididas ou divididas - mas diferentemente da VXX (com 5 divisões desde o início), a XIV só dividiu uma vez, uma divisão de 10: 1 que levou seu preço de $ 160 para $ 16. Ao contrário do Barclays VXX, o XIV não está em um inferno para zero. O XIV pode ser negociado na maioria dos IRAs / Roth IRAs, embora seu corretor provavelmente exija que você assine eletronicamente uma renúncia que documenta os vários riscos com essa segurança. O curto-circuito de qualquer segurança não é permitido em um IRA.
Como o valor de XIV é estabelecido?
Ao contrário das ações, a propriedade XIV não lhe dá uma parte de uma corporação. Não há vendas, relatórios trimestrais, lucro / perda, nenhuma relação de PE e nenhuma perspectiva de obter dividendos. Esqueça fazer análise de estilo fundamental no XIV. Embora você também se esqueça da análise de estilo técnico, o preço do XIV não é impulsionado por sua oferta e demanda - é uma pequena vantagem sobre o cão VIX de tamanho médio, que é dominado pelas opções da SPX (valor nocional & gt; US $ 100 bilhões). O valor de XIV é definido pelo mercado, mas está vinculado ao inverso de um índice (S & amp; P VIX Short-Term Futures ™), que administra uma carteira hipotética dos dois contratos futuros VIX vencidos. Todos os dias, o índice especifica um novo mix de futuros VIX nesse portfólio. Este post tem mais informações sobre como o próprio índice funciona. O índice é mantido pelo S & amp; P Dow Jones Índices e o valor teórico do XIV se estiver acompanhando perfeitamente o inverso do índice é publicado a cada 15 segundos como o valor “intradiário indicativo” (IV). O Yahoo Finance publica esta citação usando o ticker ^ XIV-IV. Atacadistas chamados “Participantes Autorizados” (APs) às vezes intervirão no mercado se o valor comercial de XIV divergir muito do seu valor IV. Se o XIV está negociando o suficiente abaixo do índice, eles começam a comprar grandes blocos do XIV - o que tende a elevar o preço, e se ele estiver negociando acima, o XIV será curto. Os APs têm um acordo com o Credit Suisse que permite que eles façam essas manobras restaurativas com lucro, então eles estão altamente motivados para manter o rastreamento do XIV em boa forma.
XIV faz limonada de limões. O limão, neste caso, é um índice S & amp; P VIX Short-Term Futures ™ que tenta rastrear o índice CIXE VIX® - o indicador de volatilidade de fato do mercado. Infelizmente, não é possível investir diretamente no VIX, portanto, a próxima melhor solução é investir em futuros VIX. Essa solução “próxima melhor” acaba sendo realmente horrível - com perdas médias de 5% ao mês. Para mais informações sobre a causa dessas perdas, veja “O Custo do Contango”. Essa situação parece um sonho de vendedores a descoberto, mas os futuros VIX ocasionalmente caem, transformando o mundo dos vendedores a descoberto em algo que Dante apreciaria. Na maioria das vezes (75% a 80%), o XIV é um fabricante de dinheiro real, e o resto do tempo está cedendo muito do seu valor em poucas semanas - rebaixamentos de 80% não são inéditos. O gráfico abaixo mostra XIV de 2004 usando valores simulados.
Entenda que o XIV não implementa um verdadeiro índice de rastreio. Em vez disso, ele tenta acompanhar o inverso -1X do índice diariamente e, em seguida, reequilibra os investimentos no final de cada dia. Para um exemplo detalhado de como esse rebalanceamento se parece, veja “Como funcionam ETFs Leveraged e Inverse?” Existem algumas boas razões para este reequilíbrio, por exemplo, um verdadeiro short só pode produzir no máximo 100% de ganho e alavancagem um short verdadeiro raramente é -1X (para mais informações, consulte "Dez perguntas sobre vendas a descoberto". XIV, por outro lado, subiu quase 200% desde a sua criação e entrega fielmente um movimento diário muito próximo de -1X do seu Detratores da abordagem de redefinição diária corretamente observam que XIV e fundos como ele podem sofrer de arraste de volatilidade Se o índice se move muito e então acaba no mesmo lugar XIV perderá valor, enquanto um verdadeiro curto não, mas Como mencionei anteriormente, os shorts verdadeiros têm outros problemas, mas nem sempre os fundos de reposição diários têm um desempenho inferior. Se o índice subjacente está tendendo para baixo, eles podem oferecer um desempenho melhor que o acumulado de -1X. Fundos de volatilidade alavancados ”
Como a VelocityShares e o Credit Suisse ganham dinheiro com o XIV?
O Credit Suisse cobra uma taxa diária do investidor nos ativos do XIV - em uma base anualizada é de 1,35%. Com ativos correntes de US $ 1,3 bilhão, essa taxa gera cerca de US $ 17 milhões por ano. Isso deve ser suficiente para cobrir os custos XIV do Credit Suisse e ser lucrativo. Meu entendimento é que uma parte dessa taxa é repassada para a VelocityShares por suas atividades técnicas e de marketing. Tenho certeza de que um aspecto do XIV é uma dor de cabeça para o Credit Suisse. Sua redefinição diária exige que seus investimentos sejam reequilibrados ao final de cada dia, e os investimentos necessários são proporcionais à movimentação percentual do dia e aos ativos mantidos no fundo. O XIV atualmente detém US $ 900 milhões em ativos, e se XIV cair 10% em um dia (o movimento negativo diário recorde é de -24%, movimento positivo de +18%), o Credit Suisse tem que comprometer US $ 90 milhões adicionais (10% de US $ 900). milhões) de capital naquela noite. Se XIV cair 10% no dia seguinte, outra infusão de US $ 81 milhões será necessária. Ao contrário de um Exchange Traded Fund (ETF), a estrutura do Exchange Traded Note do XIV não exige que o Credit Suisse relate o que está fazendo com o dinheiro que recebe pela criação de ações. A nota é apresentada como dívida sênior no balanço do Credit Suisse, mas eles não pagam juros sobre essa dívida. Em vez disso, eles prometem resgatar os compartilhamentos que os APs retornam para eles com base no valor do índice do XIV. O Credit Suisse poderia cobrir seus passivos reduzindo os futuros VIX nos valores apropriados, mas quase certamente não, porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) de realizar essa cobertura. ETFs como o SVXY da ProShare também podem usar swaps, mas geralmente usam os futuros. A figura abaixo é um instantâneo de suas participações em 12 de agosto de 2016. Os parênteses denotam uma posição vendida nos futuros.
XIV não estará em nenhuma das piores listas de ETFs como o Barclays & # 8217; VXX, mas a sua propensão para levantamentos dramáticos irá mantê-lo fora das carteiras da maioria das pessoas. Muitos de nós não podem ficar sentados com grandes perdas na esperança de que desta vez não seja diferente.
Os ganhos de volatilidade inversa em 2016 e 2017 pressionaram os ativos da XIV para além da VXX, mas será interessante ver como vão os próximos anos. Eu suspeito que veremos um pouco de sangria quando as pessoas redescobrem a volatilidade curta pode ser muito volátil por si só.
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O Yahoo geralmente usa o horário de fechamento errado às 16h ET. Os futuros VIX e os ETPs associados usam o tempo de liquidação dos futuros VIX como encerramento, ou seja, às 16:15 ET ou posterior. Neste caso, 15 minutos foi um grande negócio.
Você dá a impressão, em seu primeiro parágrafo, que XIV parou de negociar.
Muito obrigado por este artigo! Muito informativo, e é super divertido aprender sobre o.
elenco bizarro de personagens que são VIX e amigos.
XIV um ataque cardíaco esperando para acontecer.
Um amigo pesquisador recentemente me enviou um link para o número 1 em estoque do mundo. Além de ser um título flagrante para chamar a atenção (e funcionou comigo), achei a ideia interessante junto com meus amigos de pesquisa. Eu tenho tentado adicionar o XIV ou o VXX ao meu trading de alguma forma pequena. O artigo está apenas fazendo uma compra e manutenção no XIV, mas aumentou meu interesse em tentar algumas outras idéias.
Problema de dados principais.
Aqui é onde eu corri para o problema imediatamente. XIV não negociou até 30/11/2010. Por isso, teve o benefício de uma corrida de longo prazo com volatilidade decrescente. Exatamente o mercado que se esperaria que ele fizesse bem. Um pouco de pesquisa e eu encontrei Six Figure Investing, que tem dados sintéticos de volta para 2004 para XIV. Após a aquisição dos dados, uma comparação do retorno diário do XIV-Synthetic vs XIV de 2011 a 2014 tem uma correlação de 0,999+. Não é tão ruim. Eu normalmente não gosto de usar dados sintéticos porque, mesmo com alta correlação, os dias individuais podem variar drasticamente. Como eu ia testar mais tempo, isso deveria ser um problema menor.
Comprar e segurar.
O artigo alega que XIV é uma ótima compra e manutenção. Vamos ver alguns números.
Para colocar os retornos e rebaixamentos em uma perspectiva melhor, aqui estão alguns gráficos.
Vários anos de três dígitos. Isso chama minha atenção. O CARRO é bom, mas esses levantamentos! O pior deles é 92%. Ninguém pode lidar com isso. Eu tenho um amigo meu que lida regularmente com 50-60% de rebaixamento, mas tenho certeza de que ele não poderia. O que é incrível é que ele fez isso de volta.
Outro ponto importante sobre o rebaixamento de 92% é que o ETN pode ter fechado. Se você ler o prospecto, verá uma linguagem que diz que eles podem fechar o ETN se grandes perdas forem incorridas. Bem, isso com certeza parece grande para mim. Você recuperaria seu dinheiro ou perderia tudo? Eles reabririam então você teria chance de fazer tudo de volta?
Claramente comprar e segurar XIV não ia acontecer. A questão é: podemos domar os rebaixamentos de alguma forma e ainda obter bons retornos. Eu estou olhando para o rebaixamento máximo na faixa de 30-40 e vai ver que tipo de carro que produz. Os primeiros pensamentos que tive não foram alocar 100% do meu capital para o XIV, mas sim manter o dinheiro vivo.
Regras básicas
Faixa de teste de 1/1/2005 a 31/3/2015. De 1/1/2005 a 1/1/2011 usamos os dados sintéticos e depois usamos os dados XIV. Entrada e saída no final do período de rotação. Os períodos de rotação testados são semanais, mensais, trimestrais e anuais. Não há comissões ou juros em dinheiro.
Idéia 1: Porcentagem no XIV.
A primeira ideia é sobre a qual eu li quando negocio uma estratégia volátil que pode gerar retornos altos, mas com grandes rebaixamentos. O que faremos é investir apenas X% do valor da carteira no XIV. Então, no período de rotação, vamos reequilibrar para voltar a esse percentual. Normalmente, esse valor é dito ser 10% ou 20%.
Reequilíbrio anual.
Aos 20% no XIV, temos um CAR de apenas 8,8%. Não é tão bom, dado que o MDD é de 31%. Talvez um período de reequilíbrio diferente?
Reequilíbrio mensal
Pequena mudança. Em fazer idéias diferentes.
Ideia 2: Use o RSI para determinar a porcentagem.
A ideia aqui é ser mais alocada no XIV quando está indo bem e menos quando não está. Um simples que testar isso é usar o RSI. O valor do RSI determinará o percentual que investiremos no XIV para o período de rotação. Para rotação semanal, usaremos o RSI semanal. Para os outros períodos de rotação, usaremos o RSI mensal. Vamos testar vários comprimentos para o RSI.
Reequilíbrio semanal com RSI.
Nada de bom aqui.
Reequilíbrio mensal com o RSI.
Novamente nada de bom.
Idéia 3: Número de altas recentes.
A próxima ideia vem dos pesquisadores com quem eu estava trabalhando enquanto explorava isso. A idéia geral é contar como os novos máximos foram feitos nos últimos N dias e, em seguida, classificar esse valor com todos os outros valores nos últimos M dias. Basicamente, os menos altos que você fez e quanto pior é comparado aos outros, mais você investe. Pense nisso como uma reversão à média da volatilidade. O oposto da ideia 2.
O código do AmiBroker é “pct = PercentRank (Sum (Fechar & lt; HHV (Fechar, lenHHV), lenSum), lenRank); . "
Neste momento eu estava ficando irritado com a falta de resultados e joguei o otimizador nele e executei 18.000 variações. Estes são os resultados do top 10 do CAR para uma rotação mensal. Ainda enormes quedas. A única parte boa é que 2008 não é mais ruim.
Às vezes a ideia oposta gera bons números. Eu peguei o valor de cima e subtrai de 100.
Estes tinham maior CAR, que pelo menos confirma que você deve montar a tendência, mas os inconvenientes traquinas.
Apenas um espião alavancado?
Neste ponto, me perguntei se isso era apenas uma estratégia SPY alavancada. A correlação entre o SPY e XIV é 0,83, o que é alto.
Acima está a comparação de Buy and Hold de XIV e SPXL (3x SPY). Embora a correlação seja alta, os retornos anuais podem ser muito diferentes.
Planilha.
Preencha o formulário abaixo para obter a planilha com muitas informações adicionais. Isso inclui a divisão anual, os piores 5 levantamentos e estatísticas adicionais.
Pensamentos finais.
Quando cheguei perto do final desta pesquisa, descobri este artigo XIV e investimentos de alta Beta nos mercados de touro. Ele compara XIV a um SPY 3.4x. No final, acredito que haja diferença suficiente entre o SPXL e o XIV para procurar algo no XIV. O problema é lidar com os levantamentos. Mesmo que eu esteja disposto a ir até 40%, não encontrei retornos convincentes. Talvez apenas negociando em determinados mercados? Tem ideias? Adicioná-los aos comentários e se eu conseguir bastante interessantes, vou fazer outro post. Ou alguma ideia para experimentar o VXX?
Como sempre, teste o que você lê. Mesmo que o autor original acredite que pode ser um grande negócio, é preciso saber em que se está entrando. Como um rebaixamento de 92%.
Boa quant trading,
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Você está certo. Esse autor da SA está levando as ovelhas para o abate. É triste.
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Cesar & # 8211; Existem algumas maneiras interessantes de usar o XIV e o VXX por aí. Eles geralmente aceitam sinais da estrutura do termo de volatilidade, em vez do preço do ETN. Você pode querer olhar para VolatilityMadeSimple. Eles testaram uma ampla gama de estratégias. Também um bom artigo de Tony Cooper disponível em seu site ddnum / articles / index. php.
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Obrigado, vou ter que dar uma olhada.
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Para o crédito do autor do artigo SA, ele está bastante explícito que esses rebaixamentos fazem do XIV um veículo de alto risco, e ressalta que, apesar de ser esse o seu favorito, ele tem apenas um par de por cento de seu carteira pessoal investida longa em XIV. Um crash total e fechamento do fundo não mataria ovelhas que seguissem seus conselhos nesse sentido. Dificilmente triste para aqueles que assumem tais riscos com uma parte adequada ao risco de seus fundos. Eu reservaria tristeza para aqueles que não lêem o artigo inteiro, que ouvem apenas o que querem ouvir, que não fazem a devida diligência para o seu investimento. Muita tristeza sem colocar a culpa sobre este autor para trazer mais atenção a uma importante volatilidade ETP.
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Eu concordo que ele deixa claro que existem altos DDs. Mas eles são muito piores quando usam os dados sintéticos para voltar. As pessoas são facilmente absorvidas por altos retornos sem levar em conta o risco. Mesmo arriscando apenas 5% de uma conta, ainda é preciso entender o risco total. O que eu mais gosto em seu artigo é que me obrigou a dar uma olhada no XIV e começar a pensar.
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Você já escreveu algum blog sobre sistemas extremos em que o suco vale o aperto (ou seja, 40% -90% de rebaixamento)? Eu atribuo quantias pequenas a sistemas baseados em volatilidade e alavancagem, mas gostaria de ouvir mais sobre que tipo de CAR valeria a pena esses riscos & # 8211; da sua perspectiva.
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Eu não escrevi nada nesse sentido. Essa foi a esperança com este artigo, mas não obtive retorno suficiente para esses levantamentos.
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Aqui está uma maneira de negociar a estrutura a termo e aproveitar o rendimento em rolo.
Uma abordagem rotacional.
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Obrigado. Eu vou ter que dar uma olhada. Demasiada informação na internet para ver tudo. Fico feliz por todas as respostas que me indicam a pesquisa sobre Volatilidade.
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Minha declaração não foi um julgamento de valor, foi uma previsão.
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[XIII] um ataque cardíaco à espera de acontecer [Alvarez Quant Trading] Um amigo pesquisador recentemente me enviou um link para o # 1 Stock In The World. Além de ser um título gritante para chamar a atenção deles (e funcionou comigo), achei a ideia interessante junto com meus amigos de pesquisa. Eu tenho tentado adicionar o XIV ou o VXX ao meu trading de alguma forma pequena. O artigo está apenas fazendo uma compra e manutenção no XIV, mas aumentou meu interesse em tentar algumas outras idéias. [& # 8230;]
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Uma abordagem muito simples, mas que realmente reduz os drawdowns, é defendida por Marc Jolicoeur: seekingalpha / user / 70713 / instablog.
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[& # 8230;] 2: mais pesquisas sobre dados sintéticos. Como se poderia prever, o rebaixamento da B & amp; H é de 92%, mas o CAGR ainda é de cerca de 20% [& # 8230;]
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O XIV é um dos meus principais veículos de negociação, incorporado em um portfólio com spreads de opções SPX. Todos os comentários sobre o estudo da estrutura a termo estão à vista e são críticos para negociar esta e todas as ETPs sobre volatilidade. Eu fiz muita pesquisa e backtesting no XIV e talvez o melhor atalho que eu possa dar a você seja encontrar um & quot; obtenha o F out & # 8217; sinal para evitar os levantamentos maiores. Um simples para usar é encontrar um nível de VIX / VXV (1 mês volatilidade / 3 meses de volatilidade), onde você sair do comércio. Se você voltar e revisar os dados (eu também comprei os dados de seis dígitos), você descobrirá que os piores rebotes ocorreram quando a relação acima foi negociada em níveis mais altos e a estrutura de prazos de volatilidade estava em backwardation, em oposição ao usual contango. estado que fornece o vento de cauda durante os bons tempos.
Um veículo similar que tem métricas de risco / recompensa muito melhores, mas se move muito mais lentamente, é seu primo ZIV, que foca nos futuros VIX de médio prazo (4 a 7 meses fora). É preciso uma desaceleração do mercado muito agressiva e prolongada para fazer com que esses futuros nos meses posteriores se tornem backward, portanto, é uma aposta um pouco mais segura. O volume e os spreads são menos que ideais, embora estratégias de baixa freqüência sejam ideais.
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@ Nat: justo o suficiente. talvez escreva suas previsões como tal na próxima vez para economizar largura de banda para nós dois.
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Você escreve "Embora eu esteja disposto a ir até 40% & # 8221; isso é muito mesmo para uma única estratégia. Qual é o rebaixamento máximo do portfólio que você está disposto a aceitar?
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Tudo depende do contexto. Para este post em particular, eu procurava retornos anuais maiores que o MDD.
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Oi Cesar Eu queria saber se você tentou algo tão simples / old-school / chato como médias móveis ou testes de momentum? Acabei de fazer um teste rápido em Amibroker em dados XIV (já que não tenho os dados sintéticos) mostrei um teste de momentum com uma retrospectiva de 20 dias melhorou CAR / MDD, reduziu o rebaixamento para 1/3 da compra e Além disso, às custas de lucros reduzidos também. Mas eu não o levei além disso.
Engraçado que estamos todos olhando para um instrumento de alta volatilidade e dizendo para nós mesmos: "Agora, como podemos reduzir a volatilidade"? # 8230;? & # 8221; 🙂
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Sim, tentei o MA e não obtive nada do que gostei. Eu concordo que é engraçado começar com algo com Vol alto e depois tentar reduzi-lo.
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[& # 8230;] Källa: XIV ataque cardíaco esperando para acontecer | Alvarez Quant Trading [& # 8230;]
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Eu pensaria que qualquer estratégia deveria levar em conta o rendimento de rolo dos contratos subjacentes às referências de ETN. RSI + bom rendimento de rolo pode ser muito útil. O rendimento de rolo negativo deve desencadear uma venda da posição até o próximo período de avaliação.
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Você provavelmente está certo, mas eu queria ver como a estratégia descrita foi a primeira.
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Atualmente, estou usando gráficos Renko com uma caixa de 15 centavos e EMA de 10 períodos com bons resultados.
Se uma segunda caixa for construída acima ou abaixo da EMA, eu alterno as direções (longa versus curta). Eu também não me apóio nos fins de semana devido a incógnitas, especialmente de mercados estrangeiros.
Sim, requer monitoramento diário (ou configuração de alertas) para garantir que estou indo com o fluxo. E com certeza eu vou gastar mais em comissões, mas vale a pena na minha opinião.
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Eu não sou um dia de negociação, por isso é difícil para mim fazer comentários úteis. Desculpa.
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Desde XIV & # 8220; sempre volta a menos que vá para zero & # 8221; parece uma estratégia em que você compra mais quando desce, e quer vender ou manter se ele sobe pode estar em ordem. Você não evitaria os saques, mas participaria das recuperações.
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Essa é uma maneira possível de negociá-lo. Mas é preciso estar pronto para a possibilidade de ir para zero durante a noite.
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O Credit Suisse encerrou o XIV devido a uma queda de mais de 80% em seu valor indicativo em 5 de fevereiro de 2018. Em 15 de fevereiro de 2018, o valor final do pagamento será publicado. Eu estou supondo que o pagamento final estará em algum lugar entre 5 e 22 de fevereiro de 2018, próximo a 4,2 e 21,8 (20% do fechamento de 2 de fevereiro a 18 de IV de 109,4). Para mais informações sobre a rescisão de XIV, veja este post.
O VelivityShares XIV e seu fundo-irmão ZIV foram projetados para subir quando a volatilidade do S & P 500 cair. O XIV tem um horizonte de tempo mais curto (1 a 2 meses), enquanto o ZIV tem um período de 5 meses.
Para ter um bom entendimento de como o XIV funciona (nome completo: VelocityShares Daily Inversion VIX Short-Term ETN) você precisa saber como ele negocia, como seu valor é estabelecido, o que ele acompanha e como a VelocityShares (e o emissor - Credit Suisse ) ganhar dinheiro com isso.
XIV negocia como um estoque. Ele pode ser comprado, vendido ou vendido a qualquer momento em que o mercado estiver aberto, incluindo períodos de pré-mercado e pós-mercado. Com um volume médio diário de 29 milhões de ações, sua liquidez é excelente e os spreads bid / ask são um centavo. Infelizmente, o XIV não tem opções disponíveis para isso. No entanto, seu equivalente a ETF (Exchange Traded Fund), o SVXY da ProShare, com o valor de Weeklys de cinco semanas com greves em incrementos de 50 centavos. Como uma ação, as ações da XIV podem ser divididas ou divididas - mas diferentemente da VXX (com 5 divisões desde o início), a XIV só dividiu uma vez, uma divisão de 10: 1 que levou seu preço de $ 160 para $ 16. Ao contrário do Barclays VXX, o XIV não está em um inferno para zero. O XIV pode ser negociado na maioria dos IRAs / Roth IRAs, embora seu corretor provavelmente exija que você assine eletronicamente uma renúncia que documenta os vários riscos com essa segurança. O curto-circuito de qualquer segurança não é permitido em um IRA.
Como o valor de XIV é estabelecido?
Ao contrário das ações, a propriedade XIV não lhe dá uma parte de uma corporação. Não há vendas, relatórios trimestrais, lucro / perda, nenhuma relação de PE e nenhuma perspectiva de obter dividendos. Esqueça fazer análise de estilo fundamental no XIV. Embora você também se esqueça da análise de estilo técnico, o preço do XIV não é impulsionado por sua oferta e demanda - é uma pequena vantagem sobre o cão VIX de tamanho médio, que é dominado pelas opções da SPX (valor nocional & gt; US $ 100 bilhões). O valor de XIV é definido pelo mercado, mas está vinculado ao inverso de um índice (S & amp; P VIX Short-Term Futures ™), que administra uma carteira hipotética dos dois contratos futuros VIX vencidos. Todos os dias, o índice especifica um novo mix de futuros VIX nesse portfólio. Este post tem mais informações sobre como o próprio índice funciona. O índice é mantido pelo S & amp; P Dow Jones Índices e o valor teórico do XIV se estiver acompanhando perfeitamente o inverso do índice é publicado a cada 15 segundos como o valor “intradiário indicativo” (IV). O Yahoo Finance publica esta citação usando o ticker ^ XIV-IV. Atacadistas chamados “Participantes Autorizados” (APs) às vezes intervirão no mercado se o valor comercial de XIV divergir muito do seu valor IV. Se o XIV está negociando o suficiente abaixo do índice, eles começam a comprar grandes blocos do XIV - o que tende a elevar o preço, e se ele estiver negociando acima, o XIV será curto. Os APs têm um acordo com o Credit Suisse que permite que eles façam essas manobras restaurativas com lucro, então eles estão altamente motivados para manter o rastreamento do XIV em boa forma.
XIV faz limonada de limões. O limão, neste caso, é um índice S & amp; P VIX Short-Term Futures ™ que tenta rastrear o índice CIXE VIX® - o indicador de volatilidade de fato do mercado. Infelizmente, não é possível investir diretamente no VIX, portanto, a próxima melhor solução é investir em futuros VIX. Essa solução “próxima melhor” acaba sendo realmente horrível - com perdas médias de 5% ao mês. Para mais informações sobre a causa dessas perdas, veja “O Custo do Contango”. Essa situação parece um sonho de vendedores a descoberto, mas os futuros VIX ocasionalmente caem, transformando o mundo dos vendedores a descoberto em algo que Dante apreciaria. Na maioria das vezes (75% a 80%), o XIV é um fabricante de dinheiro real, e o resto do tempo está cedendo muito do seu valor em poucas semanas - rebaixamentos de 80% não são inéditos. O gráfico abaixo mostra XIV de 2004 usando valores simulados.
Entenda que o XIV não implementa um verdadeiro índice de rastreio. Em vez disso, ele tenta acompanhar o inverso -1X do índice diariamente e, em seguida, reequilibra os investimentos no final de cada dia. Para um exemplo detalhado de como esse rebalanceamento se parece, veja “Como funcionam ETFs Leveraged e Inverse?” Existem algumas boas razões para este reequilíbrio, por exemplo, um verdadeiro short só pode produzir no máximo 100% de ganho e alavancagem um short verdadeiro raramente é -1X (para mais informações, consulte "Dez perguntas sobre vendas a descoberto". XIV, por outro lado, subiu quase 200% desde a sua criação e entrega fielmente um movimento diário muito próximo de -1X do seu Detratores da abordagem de redefinição diária corretamente observam que XIV e fundos como ele podem sofrer de arraste de volatilidade Se o índice se move muito e então acaba no mesmo lugar XIV perderá valor, enquanto um verdadeiro curto não, mas Como mencionei anteriormente, os shorts verdadeiros têm outros problemas, mas nem sempre os fundos de reposição diários têm um desempenho inferior. Se o índice subjacente está tendendo para baixo, eles podem oferecer um desempenho melhor que o acumulado de -1X. Fundos de volatilidade alavancados ”
Como a VelocityShares e o Credit Suisse ganham dinheiro com o XIV?
O Credit Suisse cobra uma taxa diária do investidor nos ativos do XIV - em uma base anualizada é de 1,35%. Com ativos correntes de US $ 1,3 bilhão, essa taxa gera cerca de US $ 17 milhões por ano. Isso deve ser suficiente para cobrir os custos XIV do Credit Suisse e ser lucrativo. Meu entendimento é que uma parte dessa taxa é repassada para a VelocityShares por suas atividades técnicas e de marketing. Tenho certeza de que um aspecto do XIV é uma dor de cabeça para o Credit Suisse. Sua redefinição diária exige que seus investimentos sejam reequilibrados ao final de cada dia, e os investimentos necessários são proporcionais à movimentação percentual do dia e aos ativos mantidos no fundo. O XIV atualmente detém US $ 900 milhões em ativos, e se XIV cair 10% em um dia (o movimento negativo diário recorde é de -24%, movimento positivo de +18%), o Credit Suisse tem que comprometer US $ 90 milhões adicionais (10% de US $ 900). milhões) de capital naquela noite. Se XIV cair 10% no dia seguinte, outra infusão de US $ 81 milhões será necessária. Ao contrário de um Exchange Traded Fund (ETF), a estrutura do Exchange Traded Note do XIV não exige que o Credit Suisse relate o que está fazendo com o dinheiro que recebe pela criação de ações. A nota é apresentada como dívida sênior no balanço do Credit Suisse, mas eles não pagam juros sobre essa dívida. Em vez disso, eles prometem resgatar os compartilhamentos que os APs retornam para eles com base no valor do índice do XIV. O Credit Suisse poderia cobrir seus passivos reduzindo os futuros VIX nos valores apropriados, mas quase certamente não, porque há formas mais baratas (por exemplo, swaps) de realizar essa cobertura. ETFs como o SVXY da ProShare também podem usar swaps, mas geralmente usam os futuros. A figura abaixo é um instantâneo de suas participações em 12 de agosto de 2016. Os parênteses denotam uma posição vendida nos futuros.
XIV não estará em nenhuma das piores listas de ETFs como o Barclays & # 8217; VXX, mas a sua propensão para levantamentos dramáticos irá mantê-lo fora das carteiras da maioria das pessoas. Muitos de nós não podem ficar sentados com grandes perdas na esperança de que desta vez não seja diferente.
Os ganhos de volatilidade inversa em 2016 e 2017 pressionaram os ativos da XIV para além da VXX, mas será interessante ver como vão os próximos anos. Eu suspeito que veremos um pouco de sangria quando as pessoas redescobrem a volatilidade curta pode ser muito volátil por si só.
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O Yahoo geralmente usa o horário de fechamento errado às 16h ET. Os futuros VIX e os ETPs associados usam o tempo de liquidação dos futuros VIX como encerramento, ou seja, às 16:15 ET ou posterior. Neste caso, 15 minutos foi um grande negócio.
Você dá a impressão, em seu primeiro parágrafo, que XIV parou de negociar.
Muito obrigado por este artigo! Muito informativo, e é super divertido aprender sobre o.
elenco bizarro de personagens que são VIX e amigos.
XIV um ataque cardíaco esperando para acontecer.
Um amigo pesquisador recentemente me enviou um link para o número 1 em estoque do mundo. Além de ser um título flagrante para chamar a atenção (e funcionou comigo), achei a ideia interessante junto com meus amigos de pesquisa. Eu tenho tentado adicionar o XIV ou o VXX ao meu trading de alguma forma pequena. O artigo está apenas fazendo uma compra e manutenção no XIV, mas aumentou meu interesse em tentar algumas outras idéias.
Problema de dados principais.
Aqui é onde eu corri para o problema imediatamente. XIV não negociou até 30/11/2010. Por isso, teve o benefício de uma corrida de longo prazo com volatilidade decrescente. Exatamente o mercado que se esperaria que ele fizesse bem. Um pouco de pesquisa e eu encontrei Six Figure Investing, que tem dados sintéticos de volta para 2004 para XIV. Após a aquisição dos dados, uma comparação do retorno diário do XIV-Synthetic vs XIV de 2011 a 2014 tem uma correlação de 0,999+. Não é tão ruim. Eu normalmente não gosto de usar dados sintéticos porque, mesmo com alta correlação, os dias individuais podem variar drasticamente. Como eu ia testar mais tempo, isso deveria ser um problema menor.
Comprar e segurar.
O artigo alega que XIV é uma ótima compra e manutenção. Vamos ver alguns números.
Para colocar os retornos e rebaixamentos em uma perspectiva melhor, aqui estão alguns gráficos.
Vários anos de três dígitos. Isso chama minha atenção. O CARRO é bom, mas esses levantamentos! O pior deles é 92%. Ninguém pode lidar com isso. Eu tenho um amigo meu que lida regularmente com 50-60% de rebaixamento, mas tenho certeza de que ele não poderia. O que é incrível é que ele fez isso de volta.
Outro ponto importante sobre o rebaixamento de 92% é que o ETN pode ter fechado. Se você ler o prospecto, verá uma linguagem que diz que eles podem fechar o ETN se grandes perdas forem incorridas. Bem, isso com certeza parece grande para mim. Você recuperaria seu dinheiro ou perderia tudo? Eles reabririam então você teria chance de fazer tudo de volta?
Claramente comprar e segurar XIV não ia acontecer. A questão é: podemos domar os rebaixamentos de alguma forma e ainda obter bons retornos. Eu estou olhando para o rebaixamento máximo na faixa de 30-40 e vai ver que tipo de carro que produz. Os primeiros pensamentos que tive não foram alocar 100% do meu capital para o XIV, mas sim manter o dinheiro vivo.
Regras básicas
Faixa de teste de 1/1/2005 a 31/3/2015. De 1/1/2005 a 1/1/2011 usamos os dados sintéticos e depois usamos os dados XIV. Entrada e saída no final do período de rotação. Os períodos de rotação testados são semanais, mensais, trimestrais e anuais. Não há comissões ou juros em dinheiro.
Idéia 1: Porcentagem no XIV.
A primeira ideia é sobre a qual eu li quando negocio uma estratégia volátil que pode gerar retornos altos, mas com grandes rebaixamentos. O que faremos é investir apenas X% do valor da carteira no XIV. Então, no período de rotação, vamos reequilibrar para voltar a esse percentual. Normalmente, esse valor é dito ser 10% ou 20%.
Reequilíbrio anual.
Aos 20% no XIV, temos um CAR de apenas 8,8%. Não é tão bom, dado que o MDD é de 31%. Talvez um período de reequilíbrio diferente?
Reequilíbrio mensal
Pequena mudança. Em fazer idéias diferentes.
Ideia 2: Use o RSI para determinar a porcentagem.
A ideia aqui é ser mais alocada no XIV quando está indo bem e menos quando não está. Um simples que testar isso é usar o RSI. O valor do RSI determinará o percentual que investiremos no XIV para o período de rotação. Para rotação semanal, usaremos o RSI semanal. Para os outros períodos de rotação, usaremos o RSI mensal. Vamos testar vários comprimentos para o RSI.
Reequilíbrio semanal com RSI.
Nada de bom aqui.
Reequilíbrio mensal com o RSI.
Novamente nada de bom.
Idéia 3: Número de altas recentes.
A próxima ideia vem dos pesquisadores com quem eu estava trabalhando enquanto explorava isso. A idéia geral é contar como os novos máximos foram feitos nos últimos N dias e, em seguida, classificar esse valor com todos os outros valores nos últimos M dias. Basicamente, os menos altos que você fez e quanto pior é comparado aos outros, mais você investe. Pense nisso como uma reversão à média da volatilidade. O oposto da ideia 2.
O código do AmiBroker é “pct = PercentRank (Sum (Fechar & lt; HHV (Fechar, lenHHV), lenSum), lenRank); . "
Neste momento eu estava ficando irritado com a falta de resultados e joguei o otimizador nele e executei 18.000 variações. Estes são os resultados do top 10 do CAR para uma rotação mensal. Ainda enormes quedas. A única parte boa é que 2008 não é mais ruim.
Às vezes a ideia oposta gera bons números. Eu peguei o valor de cima e subtrai de 100.
Estes tinham maior CAR, que pelo menos confirma que você deve montar a tendência, mas os inconvenientes traquinas.
Apenas um espião alavancado?
Neste ponto, me perguntei se isso era apenas uma estratégia SPY alavancada. A correlação entre o SPY e XIV é 0,83, o que é alto.
Acima está a comparação de Buy and Hold de XIV e SPXL (3x SPY). Embora a correlação seja alta, os retornos anuais podem ser muito diferentes.
Planilha.
Preencha o formulário abaixo para obter a planilha com muitas informações adicionais. Isso inclui a divisão anual, os piores 5 levantamentos e estatísticas adicionais.
Pensamentos finais.
Quando cheguei perto do final desta pesquisa, descobri este artigo XIV e investimentos de alta Beta nos mercados de touro. Ele compara XIV a um SPY 3.4x. No final, acredito que haja diferença suficiente entre o SPXL e o XIV para procurar algo no XIV. O problema é lidar com os levantamentos. Mesmo que eu esteja disposto a ir até 40%, não encontrei retornos convincentes. Talvez apenas negociando em determinados mercados? Tem ideias? Adicioná-los aos comentários e se eu conseguir bastante interessantes, vou fazer outro post. Ou alguma ideia para experimentar o VXX?
Como sempre, teste o que você lê. Mesmo que o autor original acredite que pode ser um grande negócio, é preciso saber em que se está entrando. Como um rebaixamento de 92%.
Boa quant trading,
Preencha a planilha gratuita:
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Você está certo. Esse autor da SA está levando as ovelhas para o abate. É triste.
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Cesar & # 8211; Existem algumas maneiras interessantes de usar o XIV e o VXX por aí. Eles geralmente aceitam sinais da estrutura do termo de volatilidade, em vez do preço do ETN. Você pode querer olhar para VolatilityMadeSimple. Eles testaram uma ampla gama de estratégias. Também um bom artigo de Tony Cooper disponível em seu site ddnum / articles / index. php.
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Obrigado, vou ter que dar uma olhada.
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Para o crédito do autor do artigo SA, ele está bastante explícito que esses rebaixamentos fazem do XIV um veículo de alto risco, e ressalta que, apesar de ser esse o seu favorito, ele tem apenas um par de por cento de seu carteira pessoal investida longa em XIV. Um crash total e fechamento do fundo não mataria ovelhas que seguissem seus conselhos nesse sentido. Dificilmente triste para aqueles que assumem tais riscos com uma parte adequada ao risco de seus fundos. Eu reservaria tristeza para aqueles que não lêem o artigo inteiro, que ouvem apenas o que querem ouvir, que não fazem a devida diligência para o seu investimento. Muita tristeza sem colocar a culpa sobre este autor para trazer mais atenção a uma importante volatilidade ETP.
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Eu concordo que ele deixa claro que existem altos DDs. Mas eles são muito piores quando usam os dados sintéticos para voltar. As pessoas são facilmente absorvidas por altos retornos sem levar em conta o risco. Mesmo arriscando apenas 5% de uma conta, ainda é preciso entender o risco total. O que eu mais gosto em seu artigo é que me obrigou a dar uma olhada no XIV e começar a pensar.
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Você já escreveu algum blog sobre sistemas extremos em que o suco vale o aperto (ou seja, 40% -90% de rebaixamento)? Eu atribuo quantias pequenas a sistemas baseados em volatilidade e alavancagem, mas gostaria de ouvir mais sobre que tipo de CAR valeria a pena esses riscos & # 8211; da sua perspectiva.
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Eu não escrevi nada nesse sentido. Essa foi a esperança com este artigo, mas não obtive retorno suficiente para esses levantamentos.
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Aqui está uma maneira de negociar a estrutura a termo e aproveitar o rendimento em rolo.
Uma abordagem rotacional.
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Obrigado. Eu vou ter que dar uma olhada. Demasiada informação na internet para ver tudo. Fico feliz por todas as respostas que me indicam a pesquisa sobre Volatilidade.
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Minha declaração não foi um julgamento de valor, foi uma previsão.
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[XIII] um ataque cardíaco à espera de acontecer [Alvarez Quant Trading] Um amigo pesquisador recentemente me enviou um link para o # 1 Stock In The World. Além de ser um título gritante para chamar a atenção deles (e funcionou comigo), achei a ideia interessante junto com meus amigos de pesquisa. Eu tenho tentado adicionar o XIV ou o VXX ao meu trading de alguma forma pequena. O artigo está apenas fazendo uma compra e manutenção no XIV, mas aumentou meu interesse em tentar algumas outras idéias. [& # 8230;]
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Uma abordagem muito simples, mas que realmente reduz os drawdowns, é defendida por Marc Jolicoeur: seekingalpha / user / 70713 / instablog.
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[& # 8230;] 2: mais pesquisas sobre dados sintéticos. Como se poderia prever, o rebaixamento da B & amp; H é de 92%, mas o CAGR ainda é de cerca de 20% [& # 8230;]
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O XIV é um dos meus principais veículos de negociação, incorporado em um portfólio com spreads de opções SPX. Todos os comentários sobre o estudo da estrutura a termo estão à vista e são críticos para negociar esta e todas as ETPs sobre volatilidade. Eu fiz muita pesquisa e backtesting no XIV e talvez o melhor atalho que eu possa dar a você seja encontrar um & quot; obtenha o F out & # 8217; sinal para evitar os levantamentos maiores. Um simples para usar é encontrar um nível de VIX / VXV (1 mês volatilidade / 3 meses de volatilidade), onde você sair do comércio. Se você voltar e revisar os dados (eu também comprei os dados de seis dígitos), você descobrirá que os piores rebotes ocorreram quando a relação acima foi negociada em níveis mais altos e a estrutura de prazos de volatilidade estava em backwardation, em oposição ao usual contango. estado que fornece o vento de cauda durante os bons tempos.
Um veículo similar que tem métricas de risco / recompensa muito melhores, mas se move muito mais lentamente, é seu primo ZIV, que foca nos futuros VIX de médio prazo (4 a 7 meses fora). É preciso uma desaceleração do mercado muito agressiva e prolongada para fazer com que esses futuros nos meses posteriores se tornem backward, portanto, é uma aposta um pouco mais segura. O volume e os spreads são menos que ideais, embora estratégias de baixa freqüência sejam ideais.
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@ Nat: justo o suficiente. talvez escreva suas previsões como tal na próxima vez para economizar largura de banda para nós dois.
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Você escreve "Embora eu esteja disposto a ir até 40% & # 8221; isso é muito mesmo para uma única estratégia. Qual é o rebaixamento máximo do portfólio que você está disposto a aceitar?
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Tudo depende do contexto. Para este post em particular, eu procurava retornos anuais maiores que o MDD.
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Oi Cesar Eu queria saber se você tentou algo tão simples / old-school / chato como médias móveis ou testes de momentum? Acabei de fazer um teste rápido em Amibroker em dados XIV (já que não tenho os dados sintéticos) mostrei um teste de momentum com uma retrospectiva de 20 dias melhorou CAR / MDD, reduziu o rebaixamento para 1/3 da compra e Além disso, às custas de lucros reduzidos também. Mas eu não o levei além disso.
Engraçado que estamos todos olhando para um instrumento de alta volatilidade e dizendo para nós mesmos: "Agora, como podemos reduzir a volatilidade"? # 8230;? & # 8221; 🙂
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Sim, tentei o MA e não obtive nada do que gostei. Eu concordo que é engraçado começar com algo com Vol alto e depois tentar reduzi-lo.
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[& # 8230;] Källa: XIV ataque cardíaco esperando para acontecer | Alvarez Quant Trading [& # 8230;]
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Eu pensaria que qualquer estratégia deveria levar em conta o rendimento de rolo dos contratos subjacentes às referências de ETN. RSI + bom rendimento de rolo pode ser muito útil. O rendimento de rolo negativo deve desencadear uma venda da posição até o próximo período de avaliação.
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Você provavelmente está certo, mas eu queria ver como a estratégia descrita foi a primeira.
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Atualmente, estou usando gráficos Renko com uma caixa de 15 centavos e EMA de 10 períodos com bons resultados.
Se uma segunda caixa for construída acima ou abaixo da EMA, eu alterno as direções (longa versus curta). Eu também não me apóio nos fins de semana devido a incógnitas, especialmente de mercados estrangeiros.
Sim, requer monitoramento diário (ou configuração de alertas) para garantir que estou indo com o fluxo. E com certeza eu vou gastar mais em comissões, mas vale a pena na minha opinião.
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Eu não sou um dia de negociação, por isso é difícil para mim fazer comentários úteis. Desculpa.
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Desde XIV & # 8220; sempre volta a menos que vá para zero & # 8221; parece uma estratégia em que você compra mais quando desce, e quer vender ou manter se ele sobe pode estar em ordem. Você não evitaria os saques, mas participaria das recuperações.
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Essa é uma maneira possível de negociá-lo. Mas é preciso estar pronto para a possibilidade de ir para zero durante a noite.
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